Shimmick informa un aumento de las ganancias del tercer trimestre después de la OPI

Una empresa local y recientemente pública centrada en proyectos de infraestructura hídrica en EE.UU. dijo que sus ganancias se dispararon en su primer informe trimestral en Wall Street.

Shimmick Corp., con sede en Irvine. (Nasdaq: SHIM) informó el 19 de diciembre que sus ingresos netos ajustados aumentaron un 70 % a 37 millones de dólares, incluso cuando sus ingresos cayeron un 5 % a 175 millones de dólares, debido a una disminución en los empleos heredados.

«Shimmick se volvió más rentable, como lo demuestra la expansión año tras año de nuestro margen bruto en el tercer trimestre de 260 puntos básicos», dijo el director ejecutivo Steve Richards en un comunicado.

Shimmick dice que la infraestructura hídrica del país representa una oportunidad de mercado de 48 mil millones de dólares anuales, reparando los 50.000 sistemas de agua, 91.000 represas y 12.000 millas de canales de navegación interiores del país.

La empresa salió a bolsa en noviembre a 7 dólares por acción. Recaudó alrededor de $18,5 millones, la mayor cantidad de cualquier empresa en el condado de Orange que se lanzó a través de una oferta pública inicial tradicional en 2023.

La compañía dice que utilizará los ingresos de la oferta para pagar deuda, capital de trabajo y adquisiciones. En el momento de esta publicación, tenía una capitalización de mercado de 167 millones de dólares y las acciones cotizaban a 6,54 dólares cada una.

Shimmick «tuvo un buen desempeño» durante su tercer trimestre, según el analista de Roth Capital, Gerry Sweeney.

«Los márgenes brutos muestran una rentabilidad mejorada dentro de la cartera de pedidos de SHIM», afirmó. «Creemos que la rentabilidad puede mejorar aún más en 2024».

Sweeney estimó que las ventas anuales de Shimmick aumentarán aproximadamente un 10% a 721,5 millones de dólares este año.

Neumáticos Hoover

Fundada en 1990 por John Shimmick, Shimmick ha crecido en parte a través de adquisiciones, incluida una empresa involucrada en la construcción de la presa Hoover. En 2017, la propia Shimmick fue adquirida por Aecom (NYSE: ACM), una firma consultora de infraestructura con sede en Dallas con una capitalización de mercado de 12.400 millones de dólares.

Aecom es la tercera empresa de ingeniería más grande que opera en el condado de Orange y reportó $138,5 millones en ventas locales durante los 12 meses finalizados el 30 de junio, según la última cotización anual del Business Journal.

Esa unión no funcionó ya que Aecom vendió su unidad de construcción civil a principios de 2021 para centrarse en sus unidades de servicios de alto margen.

El comprador fue la firma de capital privado Oroco Capital, cuyo gerente desde 2010 es Mitchell B. Goldsteen y que ahora es presidente ejecutivo de Shimmick.

Richards, director ejecutivo de Shimmick, anteriormente fue vicepresidente ejecutivo de Construcción Civil en Aecom, donde era responsable de las operaciones de construcción nacionales e internacionales.

Después de independizarse, Shimmick inició una nueva estrategia de construir proyectos más pequeños y medianos «con menos riesgo y mayores márgenes» que los que tenía bajo Aecom. Shimmick anticipa una demanda prolongada y creciente debido al aumento de las poblaciones costeras, el cambio climático, la sequía y el clima severo, y al aumento de la actividad a lo largo de las vías navegables interiores.

La empresa señaló que California suministra agua potable a aproximadamente 40 millones de personas a través de una red de instalaciones de agua. Sus principales clientes son los distritos de agua, los distritos de saneamiento y los distritos de control de inundaciones, incluido el Distrito de Agua del Condado de Orange. Actualmente, está levantando la presa principal en Folsom, que estará terminada en 2027, lo que mejorará el control de inundaciones en el área metropolitana de Sacramento.

En 2023, Shimmick fue nombrado uno de los 10 principales constructores de suministro de agua, presas y embalses, y plantas de tratamiento y desalinización de agua a nivel nacional.

OPORTUNIDAD DE EMPLEO
Shimmick, que el año pasado trasladó su sede de Oakland a Irvine, donde ya tenía una oficina, tenía un retraso de 1.200 millones de dólares al 29 de septiembre.

La compañía dice que tiene una oportunidad de mercado «significativa», ya que el Congreso de EE. UU. aprobó un proyecto de ley de 1.200 millones de dólares llamado JOBS en 2021 para mejorar la infraestructura del país.

Según el analista de Roth, Sweeney, estos fondos apenas están empezando a fluir y la financiación llega a las principales empresas de ingeniería.

«Esto implica que es probable que el dinero de la Ley JOBS sólo fortalezca un mercado de la construcción que ya es sólido», escribió Sweeney en una nota a los inversores del 20 de diciembre. «Creemos que esto debería generar un aumento significativo en la financiación de proyectos durante al menos cinco años o más», para Shimmick.

Es probable que Shimmick reinicie sus esfuerzos de adquisición en la segunda mitad de este año, apuntando a empresas de mayor margen y con poco gasto de capital en áreas como software/modelado de agua inteligente y relacionados con la remediación, dijo Sweeney.

Sweeney tiene un precio objetivo de 10 dólares, que es aproximadamente 4,6 veces su EBITDA ajustado estimado de 50 millones de dólares este año, dijo. El precio objetivo está en el lado bajo de los puntos de referencia comerciales de las empresas de construcción civil pesada de 4,5 a 6,0 veces, dijo.

Roth Capital de Newport Beach, el banco de inversión más grande del condado de Orange, actuó como único corredor de apuestas para la IPO de Shimmick; Craig-Hallum Capital Group LLC fue codirector.

Nuevo miembro de la junta

En diciembre, la empresa nombró a Joe Del Guercio como sexto miembro de su junta directiva. Del Guercio, que ha trabajado como banquero de inversiones en fusiones y adquisiciones para Goldman Sachs, entre otros puestos, es el director ejecutivo de Clark Enterprises, una firma de inversión privada con sede en Maryland con una cartera que abarca desde bienes raíces hasta capital privado.

«El historial comprobado de Joe en una multitud de roles de liderazgo financiero y de inversión ayudará a guiar la estrategia de crecimiento de Shimmick», dijo Richards en un comunicado. «Joe aporta a nuestra junta directiva una gran visión de los mercados de capitales y nos beneficiaremos de su orientación en el contexto de los vientos en contra que estamos viendo en el sector de infraestructura hídrica».

Richards también se muestra positivo respecto al público.

“Shimmick se sintió alentado por el apoyo que recibimos de nuestros nuevos inversores en nuestra IPO. Ser una empresa pública ayudará a Shimmick a continuar su trayectoria de crecimiento”, dijo Richards.

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